谷歌竞价广告减速的五大原因。谷歌母公司Alphabet在发布第一季度财报后，其股价于周二暴跌，创下七年来最大单日跌幅。

其中一个罪魁祸首是谷歌的主营业务出人意料地未及分析师预期，广告销售陷入自2015年以来的最低增长速度。另一个罪魁祸首是谷歌管理层没有给出明确的理由。

在财报分析师电话会议期间，分析师希望获得更多细节的请求没有得到满足。Monness Crespi Hardt分析师布莱恩·怀特(Brian White)在一份研究报告中指责称，谷歌在分析师电话会议中“总是给出含糊其辞的评论”。他写道：“用温斯顿·丘吉尔（Winston Churchill）的话说，鉴于该公司连最基本的问题都无法给出令人满意地回答，我们发现这次会议‘完全笼罩在迷雾中’。”

在电话会议中，谷歌首席财务官露丝·波拉特(Ruth Porat)将广告业务增长减速归咎于汇率波动和“产品变化”的时机，并称这些都是长期业绩所必需的。波拉特和谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)都没有详细说明这些变化是什么。谷歌发言人拒绝置评。在这种信息真空情况下，各种推测层出不穷。以下是谷歌广告业务可能出现的五大问题：

许多观察家担心谷歌已经没有足够的空间来填塞广告了。近年来，该公司在移动搜索结果中加载了付费促销信息。有时，手机屏幕几乎都是搜索后出现的广告。

Benchmark的风险投资家比尔·格利(Bill Gurley)在Twitter上写道：“过去几年，搜索收入的增长是由于谷歌搜索页面上增加了更多的付费链接，而这是个没有更多空间来推动增长的机制。”

多年来，分析人士始终担心谷歌会将搜索广告投放到最大限度。但至少到目前为止，谷歌一直都在证明他们的担心是没必要的。

谷歌分享的一个关键指标（谷歌广告被点击次数，也就是“付费点击率”），降至多年来的最低水平。波拉特向投资者解释称：人们点击的YouTube广告不像去年那么多。她说，这种放缓来自“我们在2018年初所做的一些改变”。

这是一个令人困惑的声明，因为波拉特没有说明这些变化到底是什么。有人推测称，谷歌在大约一年前推出了一套针对YouTube用户的新工具。这些工具旨在吸引更多的“直接反应”广告，即营销人员的促销活动吸引用户直接展开行动，如购买，而不仅仅是为品牌打广告，并让广告商根据他们的搜索、位置、网页浏览和观看的视频来定向消费者。这些广告可能是去年推出的，为本季度设定了一个难以触及的门槛。

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